ألمانيا

تخضع الخدمات المالية في ألمانيا للقواعد الأوروبية المشتركة التي تشرحها صفحة الاتحاد الأوروبي، وتضيف إليها الجهات الألمانية قواعدها الخاصة. تعرض هذه الصفحة ما نشرته الجهات الرسمية، وليست توصية بأي شركة.

من يشرف على ماذا

تتولى هيئة الرقابة المالية الاتحادية BaFin الرقابة على الأوراق المالية والشركات المالية. وتوضح على موقعها أن حماية المستهلك لديها «جماعية»، أي حماية مصالح المستهلكين في السوق ككل، وأنها لا تحل نزاعات الأفراد، فهذه من اختصاص الوسطاء وجهات تسوية المنازعات والمحاكم. أما البنك المركزي الألماني Bundesbank فيشترك مع BaFin في الرقابة المصرفية، وهو المسؤول خصوصًا عن مراقبة المؤسسات الائتمانية.

الترخيص ومعنى جواز العبور

تقول BaFin إن الشركة تحتاج إلى ترخيص كتابي منها قبل بدء النشاط، باستثناء شركات دول المنطقة الاقتصادية الأوروبية الأخرى التي تكتفي بإخطارها بنيّتها تقديم خدمات عابرة للحدود أو فتح فرع في ألمانيا، وهو ما يسمى «جواز العبور». وتشمل قاعدة بياناتها الشركات المرخّصة والشركات التي أتمّت الإخطار. لذلك فظهور اسم في القاعدة لا يعني بالضرورة أن BaFin هي من رخّصته، فانظر إلى نوع الإدخال والجهة الأم.

عقود الفروقات والفوركس للأفراد

بموجب الأمر الإداري العام الصادر بتاريخ 23 يوليو 2019، يُحظر تسويق عقود الفروقات، ومنها الفوركس الفوري المتجدد، للأفراد وتوزيعها وبيعها إلا إذا استوفت الشروط. من أبرزها هامش أولي بنسبة 3.33% من القيمة الاسمية لأزواج العملات الرئيسية بين الدولار واليورو والين والجنيه الإسترليني والدولار الكندي والفرنك السويسري، و5% للمؤشرات المحددة في النص وبقية أزواج العملات والذهب، و10% للسلع والمؤشرات الأخرى، و20% للأسهم، و50% عندما يكون الأصل عملة مشفرة. ويضاف إليها إغلاق المراكز عندما يقل مجموع الأموال في الحساب والأرباح غير المحققة عن نصف الهامش المطلوب، وحماية من الرصيد السالب، ومنع الحوافز. وتصف BaFin هذه العقود بأنها عقود برافعة مالية ومخاطر خسارة غير محدودة للمستثمر، وبأنها تُتداول خارج البورصة.

ينص الأمر على أنه يصبح نافذًا عند انقضاء قرارات ESMA المؤقتة، أي من 1 أغسطس 2019، ولا يحدد تاريخ انتهاء. وفي بيانها العام بتاريخ 24 فبراير 2026 قالت ESMA إن التدابير الوطنية الدائمة حلّت محل تدابيرها المؤقتة. لكننا لم نجد إعلانًا من BaFin بتاريخ أحدث يؤكد أن هذا الأمر بنصه هو الساري اليوم، فراجع نصه على موقعها.

العملات الرقمية

تنص BaFin على أن لائحة MiCAR تحدد متطلبات ترخيص مزودي خدمات الأصول المشفرة واستثناءاتها وإجراءاته، وأن طلبات الترخيص تُقدَّم إليها مع نسخة إلكترونية إلى مركز الكفاءة لخدمات الدفع والأصول المشفرة في فرع Bundesbank في برلين وبراندنبورغ. ويمكن للمزود المرخّص تقديم خدماته في الاتحاد بعد إخطار مسبق. ولا تستفيد من حماية MiCA الجهات غير المرخّصة، كما حذّرت ESMA في بيانها، فتحقق من سجل MiCA لدى ESMA.

تعويض المستثمرين

تؤمّن EdW، وهي هيئة تعويض شركات تداول الأوراق المالية، بحسب BaFin، 90% من مطالبات العميل الناشئة عن معاملات الأوراق المالية بحد أقصى 20,000 يورو، إذا كانت الأموال بعملة اليورو أو بعملة دولة عضو في الاتحاد الأوروبي. وتدفع حين تعجز شركة التداول عن الوفاء بالتزاماتها ويقرر BaFin وقوع حالة التعويض. هذا التعويض يخص عجز الشركة عن ردّ أموالك، ولا يعوّض خسائر التداول.

التحقق والتحذيرات

1. ابحث عن اسم الكيان في قاعدة بيانات الشركات لدى BaFin ثم في سجل ESMA.
2. راجع أخبار وتحذيرات BaFin. وتقول BaFin إنها قد تحذّر بمجرد الاشتباه في نشاط دون ترخيص، وإن المحتالين كثيرًا ما ينتحلون هوية شركات مرخّصة.
3. تأكد من الاسم القانوني للكيان الذي سيفتح حسابك ومن موقعه الرسمي، لا من الاسم التجاري وحده.

ملاحظات للمقيمين الناطقين بالعربية

• صفحات BaFin متاحة بالإنجليزية، لكن بعض صفحات التحذير والتعويض لم نجدها إلا بالألمانية، فاستعن بالترجمة وانتبه إلى الأسماء كما هي مكتوبة.
• إن كنت تتعامل مع شركة تخدم عملاء ألمانيا من دولة أخرى في الاتحاد، فاعرف أي جهة رخّصتها وأي نظام تعويض يشملك، ولا تفترض أن القواعد الألمانية تنطبق تلقائيًا.

اقرأ ما هي الرافعة المالية؟ ومخاطر العملات الرقمية وتنبيه المخاطر.