إيطاليا

تسري في إيطاليا قواعد الاتحاد الأوروبي التي تشرحها صفحة الاتحاد الأوروبي، وتضيف إليها CONSOB تدابير وطنية وصلاحيات حجب للمواقع. تعرض الصفحة ما نشرته الجهات الرسمية دون ترشيح أي شركة.

من يشرف على ماذا

أصدرت CONSOB قيود عقود الفروقات الوطنية وتأمر بحجب المواقع التي تقدّم خدمات استثمار دون ترخيص. أما بنك إيطاليا فهو البنك المركزي وجزء من منظومة اليورو، وسلطة وطنية ضمن آلية الإشراف الموحدة وآلية التسوية الموحدة. لم نقرأ في الصفحات المتاحة لنا نصًّا رسميًّا يفصّل توزيع المهام بينهما في ترخيص شركات الاستثمار، فتحقق من الجهة المرخِّصة في السجل نفسه.

عقود الفروقات والفوركس للأفراد

بموجب قرار CONSOB رقم 20976 الصادر في 20 يونيو 2019، يُقيَّد تسويق عقود الفروقات، ومنها الفوركس الفوري المتجدد، للأفراد وتوزيعها وبيعها في إيطاليا أو منها، ولا يُسمح بها إلا إذا:

• طلبت الشركة من العميل دفع الهامش الأولي المحمي.
• أغلقت مراكزه بأفضل شروط له عندما يهبط مجموع الأموال في الحساب والأرباح غير المحققة إلى أقل من نصف الهامش.
• وفّرت له حماية من الرصيد السالب، أي حدًّا لإجمالي التزاماته بما في حساب العقود.
• لم تقدّم له مدفوعات أو منافع مرتبطة بالتسويق، عدا الأرباح المحققة.

وينص القرار على أنه يسري من 1 أغسطس 2019 إلى حين الإلغاء. ونلاحظ أن CONSOB تذكر أن القيود تبدأ في اليوم التالي لانتهاء تدابير ESMA المؤقتة لإتاحة استمرار أثرها. أما أرقام الرافعة فهي في ملحق القرار، ولم نعتمد منها شيئًا لأننا لم نتحقق منه، وتجد أرقام ESMA الأصلية في صفحة الاتحاد الأوروبي. وتذكر ESMA في قائمة آرائها رأيًا بشأن تدبير CONSOB المقترح للخيارات الثنائية بتاريخ 13 يونيو 2019.

حجب المواقع وقوائم التحذير

تأمر CONSOB بحجب المواقع التي تقدّم خدمات استثمار دون ترخيص، وتنشر أوامرها في صفحة الحجب على موقعها. وبحسب بيانها في 11 يونيو 2026 بلغ عدد المواقع المحجوبة منذ يوليو 2019 نحو 1736 موقعًا، منها 204 مرتبطة بالأصول المشفرة. وتشير إلى أن الحجب الفعلي يتم عبر مزودي الإنترنت في إيطاليا وقد يستغرق أيامًا. القائمة لا تعني أن كل موقع غير محجوب مرخَّص.

العملات الرقمية

تدعو CONSOB من يتعامل بالأصول المشفرة إلى التحقق من أن مقدّم الخدمة مرخّص، ومن نشر الورقة البيضاء للعرض. وتحذّر من الحيل التي تستخدم مواقع مستنسخة وحسابات مزيفة لشخصيات معروفة ومحتوى مولَّدًا بالذكاء الاصطناعي. وللتحقق من مزودي خدمات الأصول المشفرة في الاتحاد استخدم سجل MiCA لدى ESMA الموضّح في صفحة الاتحاد.

تعويض المستثمرين

يعوّض صندوق الضمان الوطني (Fondo Nazionale di Garanzia) المستثمرين بحسب لائحته التشغيلية، التي نشرتها CONSOB بصيغة معتمدة بقرار وزارة الاقتصاد والمالية الصادر في 19 يونيو 2007، بما يعادل مجموع مطالبات المستثمر المقبولة في قائمة الدائنين مطروحًا منها أي توزيعات جزئية، وبحد أقصى 20,000 يورو. وهو يتعلق بإجراءات الإفلاس أو التصفية لا بخسائر التداول. لم نتحقق من تعديلات لاحقة على هذا السقف، فراجع موقع الصندوق قبل الاعتماد على الرقم.

ملاحظات للمقيمين الناطقين بالعربية

• تُنشر معظم صفحات CONSOB بالإيطالية، وقد تحجب أحيانًا زيارات تبدو آلية.
• ابحث عن اسم الكيان القانوني الذي يخدمك في سجل ESMA ثم في سجل الجهة الوطنية لبلد ترخيصه، فقد تكون الشركة مرخّصة في دولة أخرى وتخدم إيطاليا بجواز العبور.

اقرأ ما هي الرافعة المالية؟ ومخاطر العملات الرقمية وتنبيه المخاطر.