صانع السوق Market Maker

شرح أعمق

صانع السوق يعرض سعرين: سعرًا يشتري به وسعرًا يبيع به، ويربح من الفرق بينهما، وهو السبريد. بذلك يوجد دائمًا من يقبل الصفقة، وهذا ما يسهّل التداول ويرفع السيولة. ويصف قاموس CFTC هذا الدور بأنه يعوّض صانع السوق عن مخاطر أن يكون مخزونه حاجزًا أمام اختلال مؤقت بين الشراء والبيع.

في أسواق التداول بالهامش قد يكون الوسيط هو الطرف المقابل لعملائه، وهو ما تسميه CFTC منصة التاجر الواحد. وهذا لا يعني بحد ذاته مخالفة، لكنه يعني أن مصلحة الوسيط وعميله في الصفقة الواحدة ليست متطابقة بالضرورة، لذلك يحسن الاطلاع على سياسة تنفيذ الأوامر لدى الوسيط. راجع نماذج تنفيذ الوسطاء.

مثال عملي

مثال افتراضي: يعرض صانع سوق سهمًا بسعر شراء 49.95 وسعر بيع 50.05. عند كل دورة شراء وبيع بالأحجام نفسها يحقق فرق 0.10 للوحدة، وهو مقابل التزامه بالتداول وتحمل مخاطر المخزون.

لماذا يهمّ؟

اعرف مع من تتعامل: هل الوسيط ينفّذ صفقتك مقابل حسابه أم يمررها إلى طرف آخر؟ تجد الجواب عادةً في سياسة تنفيذ الأوامر وإفصاحات المخاطر لدى الوسيط.