مجمّع السيولة Liquidity Pool

شرح أعمق

مجمّع السيولة، بحسب توثيق Uniswap، مكوّن من احتياطيات رمزين من نوع ERC-20، ويصبح أي شخص مزوّد سيولة (LP) بإيداع الزوج. يتداول المستخدم مقابل الاحتياطي نفسه لا مقابل بائع آخر، وتتحرك الأسعار تبعًا لحالة المجمّع. في الإصدار الثاني (v2) يُمنح المزوّد رموز ERC-20 تمثل نسبة مساهمته، وتُحتسب رسوم 0.3% على كل مبادلة تُوزَّع على المزوّدين بنسبة حصصهم. ويسترد المزوّد حصته مع الرسوم بتسليم تلك الرموز.

ويتفاوت التصميم بين الإصدارات، فبحسب صفحة How Uniswap Works يختار المزوّد في v3 وv4 نطاق سعر محددًا، وتُمثَّل مراكزه في v3 برموز ERC-721 بدل رموز ERC-20 المتماثلة. وصفحات v2 المذكورة هنا تصف الإصدار الثاني وحده. للتفاصيل عن آلية التسعير راجع صانع السوق الآلي. وتدخل المجمّعات في صلب التمويل اللامركزي.

مثال عملي

مثال افتراضي: يودع مزوّد قيمة متساوية من رمزين في مجمّع. كلما نفّذ المستخدمون مبادلات يتجمع جزء من الرسوم لحصة المزوّد، لكن قيمة ما أودعه تتغير مع تغير سعر الرمزين.

لماذا يهمّ؟

الرسوم ليست دخلًا مضمونًا. تتغير نسب الرمزين داخل المجمّع مع كل مبادلة، فقد يختلف ما يستردّه المزوّد عمّا أودعه، ويضاف إلى ذلك خطر ثغرات العقد. وفي توثيق Uniswap v2 صفحة بعنوان Understanding Returns تشرح العوائد، فاقرأها قبل الإيداع.