السوق السعوديةالتنفيذ والسيولة
الصفقات المتفاوض عليها Negotiated Deals
تعريف مبسّط
الصفقات المتفاوض عليها صفقات يتفق طرفاها على الكمية والسعر قبل تنفيذها على منصة التداول خارج دفتر الأوامر العادي. وفي السوق السعودية تخضع لحد أدنى لقيمة الصفقة يتدرج بحسب سيولة السهم.
شرح أعمق
تجنب هذه الصفقات تحريك السعر في دفتر الأوامر حين يكون المبلغ كبيرًا مقارنةً بالعروض المتاحة. في تداول السعودية يتفق البائع والمشتري على الكمية والسعر، سواء خارج منصة التداول أو عبر خدمة طلب عرض السعر في المنصة، ثم يُنفَّذ الاتفاق وفق آلية السوق.
وتحدد إجراءات التداول والعضوية (النسخة المعدّلة في أغسطس 2024) حدًا أدنى لقيمة الصفقة في السوق الرئيسية يرتبط بسيولة السهم: كلما زاد متوسط قيمة التداول اليومي لستة أشهر ارتفع الحد، من 300,000 ريال للأسهم الأقل تداولًا إلى 5,000,000 ريال للأعلى. وتُراجَع الحدود نصف سنويًا. ولا تدخل هذه الصفقات في احتساب آخر سعر متداول ولا في المؤشرات، ويجب أن يقع سعرها ضمن حدود التذبذب السعري. والمعيار هنا هو السيولة نفسها.
لم نتمكن من قراءة صفحات موقع تداول السعودية الحالية لأن الوصول الآلي إليها محجوب، ولذلك اعتمدنا على نص الإجراءات المنشور رسميًا بصيغته المعدّلة في 2024. راجع الموقع الرسمي للتأكد من الحدود السارية وقائمة شرائح كل سهم.
مثال عملي
مثال افتراضي بأرقام الجدول المذكور: سهم متوسط تداوله اليومي 20 مليون ريال يقع في الشريحة الثانية، فلا تقل قيمة الصفقة المتفاوض عليها فيه عن 3,000,000 ريال. فإذا أرادت مؤسسة بيع كمية كبيرة منه، تتفق مع مشترٍ مباشرة على سعر واحد بدل بيعها في الدفتر العادي، ويظل السعر ضمن حدود التذبذب.
لماذا يهمّ؟
لأن صفقات كبيرة قد تُنفذ بعيدًا عن حركة السعر الظاهرة في الشاشة ولا تدخل في آخر سعر ولا في المؤشر، فلا تفسر كل قفزة في الحجم على أنها طلب جديد من السوق.
حقائق جرى التحقق منها
-
بحسب إجراءات التداول والعضوية لشركة السوق المالية السعودية (النسخة المعدّلة في 28/08/2024)، تتم الصفقة المتفاوض عليها بعد أن يحدد البائع والمشتري الكمية والسعر، وتُنفَّذ في الجلسة الثانية وبسعر الإغلاق في الجلسة الرابعة وفي جلسات إضافية مخصصة لها، وتكون التسوية T+2 ما لم يتفق الطرفان على دورة من T+0 إلى T+5.
المصدر: Saudi Exchange Trading and Membership Procedures · تاريخ التحقق:
-
بحسب الإجراءات نفسها (الفقرة 13.5.1)، تُصنَّف أسهم السوق الرئيسية ووحدات صناديق REITs في أربع شرائح بحسب متوسط قيمة التداول اليومي في الأشهر الستة السابقة، والحد الأدنى لقيمة الصفقة 5,000,000 ريال (متوسط 50 مليونًا فأكثر) و3,000,000 (من 5 إلى أقل من 50 مليونًا) و1,000,000 (من مليون إلى أقل من 5 ملايين) و300,000 ريال (أقل من مليون)، وللأوراق المدرجة حديثًا 1,000,000 ريال حتى اكتمال ستة أشهر، وللأوراق الأخرى في السوق الرئيسية 1,000,000 ريال، وفي السوق الموازية 300,000 ريال، ويجوز للسوق مراجعة هذه الحدود نصف سنويًا.
المصدر: Saudi Exchange Trading and Membership Procedures · تاريخ التحقق:
-
تنص الإجراءات على ألا تدخل الصفقات المتفاوض عليها في احتساب آخر سعر متداول وأعلى سعر وأدنى سعر وسعري الافتتاح والإغلاق ومؤشرات السوق والقطاعات (باستثناء أدوات الدين)، وأن يلتزم سعرها بحدود التذبذب للورقة.
المصدر: Saudi Exchange Trading and Membership Procedures · تاريخ التحقق:
المصادر
- Saudi Exchange Trading and Membership Procedures (معدّلة بقرار مجلس الشركة رقم 25-2024 بتاريخ 28/08/2024)، القسم 13 — شركة السوق المالية السعودية (تداول السعودية) ·
آخر تحديث: