مشروع أحكام: مكالمات أرباح مرتين سنويًا لشركات السوق الرئيسية

طرحت هيئة السوق المالية السعودية في 29 سبتمبر 2026 مشروع أحكام تنظيمية لمكالمات الأرباح للاستشارة العامة، وتستمر الاستشارة 30 يومًا حتى 29 أكتوبر 2026. يقترح المشروع أن تعقد كل شركة مدرجة في السوق الرئيسية في تداول مكالمة أرباح مرتين في السنة، وأن تتاح محتوياتها لجميع المستثمرين في الوقت نفسه.

ماذا حدث

بحسب بيان الهيئة، يهدف المشروع إلى تعزيز ممارسات الإفصاح والشفافية، وتنظيم التواصل الدوري بين الشركات المدرجة ومستثمريها ومحلليها بشأن النتائج والأداء. وتتضمن المتطلبات المقترحة:

• مكالمتان في السنة لكل شركة مدرجة في السوق الرئيسية.
• توقيت محدد. تُعقد كل مكالمة خلال خمسة أيام عمل من إعلان النتائج المالية، وبعد إغلاق السوق.
• إعلان مسبق. تعلن الشركة عن المكالمة على موقعها، وتوضح كيفية عقدها وآلية التسجيل للحضور.
• محتوى المكالمة. تناقش الشركة نتائجها المالية وتوجيهاتها بشأن أدائها المستقبلي والتحديات والفرص، وتجيب عن أسئلة المشاركين.
• إتاحة عادلة. يُنشر العرض التقديمي وتسجيل المكالمة على موقع الشركة فورًا ليصلا إلى جميع المستثمرين.

وبحسب الهيئة، ستسري الأحكام النهائية عند إعلان النتائج المالية السنوية للسنة المالية 2026. ولاحظت AGBI أن البيان لم يشمل الشركات المدرجة في السوق الموازية نمو.

لماذا يهم

الأرقام المنشورة في القوائم المالية تقول ما حدث، أما توجيهات الإدارة بشأن الأداء المقبل والتحديات والفرص وردودها على أسئلة المحللين فتأتي عادة من تواصل مباشر مع الشركة. يطلب المشروع أن تعقد كل شركة في السوق الرئيسية هذه المكالمة مرتين في السنة، وأن يُنشر العرض والتسجيل على موقعها فورًا، وهو ما تصفه الهيئة بأنه يعزز تكافؤ الوصول إلى المعلومة بين المشاركين في السوق.

بالنسبة للمستثمر الفرد، قد تتوفر مادة إضافية بعد كل إعلان للنتائج: عرض تقديمي وتسجيل للمكالمة. غير أن المكالمة لا تحل محل القوائم المالية المنشورة.

ما يصفه البيان هو قناة تواصل: متى تُعقد المكالمة، وكيف يُعلن عنها، وكيف يصل محتواها إلى الجميع. ولم يذكر البيان أن المشروع يغيّر مواعيد إعلان النتائج أو مضمون الإفصاح المالي الإلزامي.

وتأتي الخطوة بعد استشارتين أخريين طرحتهما الهيئة في الأسبوع السابق، عن الاقتراض للتداول في الأسواق الخارجية وعن الطروحات الأولية، كما أشارت AGBI، وهما موضوع تقريرين آخرين على ركاز: الاقتراض للتداول في الأسواق الخارجية والطروحات الأولية. وهذا التقرير يستند أساسًا إلى بيان الهيئة نفسه، فقد أعادت Argaam نشر مضمونه دون إضافة، وأضافت AGBI ملاحظة استثناء السوق الموازية.

ما الذي تراقبه الأسواق

• نص الأحكام النهائي. قد تتغير التفاصيل، من توقيت المكالمة إلى نطاق الشركات المشمولة، بعد انتهاء الاستشارة في 29 أكتوبر 2026.
• أول موسم تطبيق. ستسري الأحكام عند إعلان النتائج السنوية لعام 2026، لذلك سيكون موسم إعلان النتائج المقبل أول اختبار عملي لها.
• مصير السوق الموازية. لم يشملها البيان، ويبقى أن يتضح إن كانت ستُعالج في أحكام منفصلة.
• الشركات الأصغر. كلفة تنظيم مكالمتين سنويًا وإدارة تسجيلها ونشرها قد تكون أثقل على الشركات ذات الموارد المحدودة، وهذا تقدير تحليلي لا تتناوله الوثائق الرسمية.

المحتوى إعلامي وتعليمي وليس توصية استثمارية. راجع تحذير المخاطر.