العقود الآجلة الدائمة Perpetual Futures

شرح أعمق

تشرح وثائق dYdX أن العقود الدائمة لا تنتهي، وبالتالي لا تسوية نهائية فيها ولا تسليم، بخلاف العقود الآجلة التقليدية ذات تاريخ الاستحقاق. ولكي يبقى سعر العقد قريبًا من سعر الأصل الأساسي يُستخدم معدل التمويل: حين يكون سعر العقد أعلى يدفع أصحاب مراكز الشراء لأصحاب مراكز البيع، والعكس حين يكون أدنى.

تتطلب المراكز هامشًا أوليًا وهامش صيانة، وعند النزول دون الصيانة قد تقع تصفية. وهذه العقود مشتقات برافعة، وتختلف شروطها كثيرًا بين المنصات.

مثال عملي

مثال افتراضي: يفتح متداول مركز شراء على عقد دائم لأصل ما. لا موعد استحقاق، لكن عليه دفع أو استلام معدل التمويل بحسب فارق السعر عن السعر الأساسي طوال بقاء المركز، وقد يُصفّى إن هبطت قيمة حسابه.

لماذا يهمّ؟

غياب الانتهاء لا يعني غياب التكلفة، فمعدل التمويل قد يتراكم مع الوقت. والرافعة تضخم الخسائر. وتتفاوت قواعد الإتاحة والتنظيم بين الدول، فتحقق من حالة المنتج في بلدك قبل التداول.