القيمة الزمنية للخيار Time Value

شرح أعمق

يعرّف قاموس CFTC القيمة الزمنية بأنها الجزء من علاوة الخيار الذي يتجاوز القيمة الجوهرية، وتعكس احتمال انتقال الخيار إلى داخل النقود. وكلما طال الوقت المتبقي حتى الانتهاء زادت القيمة الزمنية. وتسميها CFTC أيضًا القيمة الخارجية (Extrinsic Value).

مع الاقتراب من الانتهاء تتناقص هذه القيمة تدريجيًا وتبلغ صفرًا عنده، وهو ما يسميه المتداولون تآكل الزمن. ويتأثر مقدارها كذلك بـالتقلب الضمني.

مثال عملي

مثال افتراضي: خيار علاوته 4 وقيمته الجوهرية 1، فالقيمة الزمنية 3. بعد أسابيع، لو بقي سعر الأصل ثابتًا، قد تهبط العلاوة لأن الزمنية تتناقص.

لماذا يهمّ؟

الزمن يعمل ضد مشتري الخيار وفي صالح محرره، بغض النظر عن اتجاه السعر. لهذا لا يكفي أن يصيب المشتري الاتجاه، بل يجب أن يأتي التحرك في الوقت المناسب وبالحجم الكافي.