الدولار يرتفع بعد قرار الفيدرالي: اليورو عند 1.1225 والين قرب 157 رغم رفع بنك اليابان

ارتفع الدولار الأمريكي في الأسابيع التي تلت قرار الفيدرالي رفع الفائدة في 16 سبتمبر 2026. بحسب نشرة H.10 للفيدرالي ارتفع مؤشر الدولار الواسع من 118.92 يوم القرار إلى 120.33 في 25 سبتمبر، أي نحو 1.2%. وسجّل سعر اليورو المرجعي لدى المركزي الأوروبي 1.1225 دولار في 2 أكتوبر مقابل 1.1537 يوم القرار. وحتى الين، الذي رفع بنك اليابان فائدته في 18 سبتمبر، لم يقوَ أمام الدولار.

ماذا حدث

الأرقام التالية من نشرة H.10 الأسبوعية (دولار لكل يورو أو جنيه، وين لكل دولار):

	11 سبتمبر	16 سبتمبر (قرار الفيدرالي)	25 سبتمبر
المؤشر الواسع	118.21	118.92	120.33
اليورو	1.1604	1.1538	1.1400
الجنيه الإسترليني	1.3524	1.3451	1.3250
الين (ين لكل دولار)	153.71	155.08	157.18

بذلك ارتفع المؤشر نحو 1.2% بعد يوم القرار ونحو 1.8% منذ 11 سبتمبر، أي أن الصعود بدأ قبل القرار ولا يمكن نسبته إليه وحده. وبين 16 و25 سبتمبر تراجع اليورو نحو 1.2% والجنيه نحو 1.5%، وارتفع الدولار أمام الين نحو 1.4%.

وواصل اليورو التراجع رغم أن المركزي الأوروبي رفع الفائدة على الودائع إلى 2.50% في 10 سبتمبر. فقد بلغ سعره المرجعي 1.1355 في 30 سبتمبر، و1.1298 في 1 أكتوبر، و1.1225 في 2 أكتوبر، أي تراجع نحو 2.7% منذ 16 سبتمبر بحسابنا.

الين. رفع بنك اليابان في 18 سبتمبر فائدته المستهدفة لليلة واحدة إلى نحو 1.25% بأغلبية 7 مقابل 2. ومع ذلك كان الدولار يساوي 156.87 ين في ذلك اليوم، ثم بلغ 158.92 في 24 سبتمبر قبل أن يتراجع إلى 157.18 في اليوم التالي. وبحسب الأسعار المرجعية للمركزي الأوروبي سجّل اليورو 176.99 ين و1.1225 دولار في 2 أكتوبر، أي أن الدولار يساوي نحو 157.67 ين بحسابنا من السعرين، فالين ما زال قرب مستويات ما بعد القرار. وفي بيانه ربط البنك ارتفاع أسعار المنتجين، من بين أسباب أخرى، بأسعار النفط المرتفعة وانخفاض قيمة الين، وعدّ تطورات أسعار الصرف من عوامل الخطر على الاقتصاد والأسعار، وقال إنه سيواصل رفع الفائدة دون أن يحدد موعدًا. وما زال الفرق كبيرًا بين الفائدة اليابانية (نحو 1.25%) والأمريكية (3.75%–4.00%)، وهو أحد العوامل التي تراقبها أسواق الصرف دون أن يفسر الحركة وحده.

وقال مجلس الذهب العالمي في نشرتيه الأسبوعيتين إن الدولار كان أقوى في أسبوعي 14–18 و21–25 سبتمبر. ولا تحدد المصادر التي راجعناها سببًا واحدًا لذلك.

لماذا يهم القارئ العربي

عملات الخليج، عدا الدينار الكويتي، مربوطة بالدولار، فلا تتحرك أمامه، وإنما أمام اليورو والين والجنيه. ولذلك بدت العملات الثلاث أضعف بالدرهم والريال في الفترة المذكورة، أي أن كلفة السلع المستوردة من هذه الاقتصادات والسفر والدراسة فيها، مقوّمة بالدولار والعملات المربوطة به، كانت أقل مما كانت عليه قبل القرار. أما من يحوّل أموالًا من هذه الوجهات إلى العملات المربوطة فيتبدل حسابه بحسب اتجاه التحويل. وبالنسبة لمن يتقاضى دخله بعملة ويقترض بأخرى، تُعد حركة سعر الصرف جزءًا من المخاطرة وليس تفصيلًا.

وللقراءة: في زوج USD/JPY يعني ارتفاع الرقم أن الدولار أصبح أغلى والين أرخص، بينما في EUR/USD يعني ارتفاع الرقم أن اليورو أصبح أغلى.

ما الذي تراقبه الأسواق

• قرار الفيدرالي في 27–28 أكتوبر، فسعر الفائدة الأمريكي أحد العوامل التي تدرسها الأسواق في تسعير الدولار.
• قرار المركزي الأوروبي في 29 أكتوبر. وتفاصيل قرارات المصارف المركزية الأربعة في مقال القرارات.
• توجيه بنك اليابان: قال إنه سيواصل رفع الفائدة ولم يحدد موعدًا، فيما يظل سعر الصرف من عوامل الخطر التي ذكرها.
• بيانات التضخم في الاقتصادات الكبرى، لأنها تؤثر في تقدير الفروق بين أسعار الفائدة.

لا يقدم المقال توقعًا لاتجاه أي عملة. حركة سعر الصرف نسبية ومتقلبة، والأرقام أعلاه لقطات وليست اتجاهًا مضمونًا. وللخلفية عن قرار الفيدرالي نفسه راجع الفيدرالي يرفع الفائدة.

مصطلحات سريعة

• زوج العملات: سعر عملة بدلالة أخرى، مثل EUR/USD؛ وارتفاعه يعني أن الأولى أصبحت أغلى أمام الثانية.
• سعر الفائدة: الفرق بين الفوائد بين اقتصادين عامل مهم من عوامل سعر الصرف، لكنه ليس العامل الوحيد.
• البنك المركزي: جهة تحدد الفائدة وتصدر أسعارًا مرجعية في بعض الحالات.
• التقلب: مدى تحرك السعر؛ ومن يتداول العملات برافعة مالية يتحمل مخاطر قد تتجاوز رأس ماله بحسب منتجه ومنطقته.

المحتوى معلوماتي وليس توصية. تداول العملات بالرافعة المالية عالي المخاطر، راجع تحذير المخاطر.