سعر الفائدة Interest Rate

شرح أعمق

هناك أكثر من سعر فائدة. السعر الرسمي (سعر السياسة النقدية) يحدده البنك المركزي، مثل سعر الفائدة المصرفي لدى بنك إنجلترا (Bank Rate)، وتجتمع لجنته للسياسة النقدية ثماني مرات في السنة بحسب موقعه. أما سعر الأموال الفيدرالية فهو سعر الإقراض بين المصارف لليلة واحدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. ثم تأتي أسعار القروض والودائع التي تحددها البنوك والأسواق.

والعلاقة ليست فورية. يشرح البنك المركزي الأوروبي أن تغيير سعره الرسمي ينتقل إلى أسعار الإقراض والإيداع والتوقعات وأسعار الأصول، وأن هذا الانتقال يستغرق وقتًا طويلًا ومتفاوتًا وغير مؤكد. فخفض الفائدة الرسمية لا يخفض كل أسعار القروض في اليوم نفسه.

ويربط الاقتصاديون الفائدة بـالتضخم: ترفعها البنوك المركزية غالبًا لتبريد الطلب، وتخفضها لتنشيطه. وتتحرك أسعار السندات عكس الفائدة: فإذا ارتفعت الفائدة هبطت قيمة السندات القديمة ذات الفائدة الأقل، كما توضح هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC).

لقراءة قرار فائدة راجع كيف تقرأ قرار سعر الفائدة؟.

مثال عملي

مثال افتراضي مبسط: خفض البنك المركزي سعره الرسمي 0.25 نقطة مئوية. قد يخفض بنك تجاري سعر قرض متغير من 6.00% إلى 5.75% بعد أسابيع، ولا يغيّر القروض الثابتة السابقة. الأرقام افتراضية لأغراض التوضيح.

لماذا يهمّ؟

لأنه يؤثر في تكلفة الديون وعوائد الادخار وأسعار الأصول. والخطأ أن يُظن أن البنك المركزي يحدد كل الأسعار، أو أن الفائدة المرتفعة سيئة دائمًا للأسهم والعملة؛ فالأثر يتفاوت.