اليونانيات (معاملات الخيارات) Option Greeks

شرح أعمق

تُعرَّف في قاموس CFTC عدة معاملات تُسمى «اليونانيات». دلتا (Delta) حساب للتغير المتوقع في سعر الخيار عند تحرك الأصل وحدة واحدة، فخيار دلتاه 0.5 يتغير سعره نحو 0.50 إذا تحرك الأصل 1.00. وغاما (Gamma) تقيس سرعة تغير دلتا نفسها عند تحرك السعر، أي «دلتا الدلتا». وفيغا (Vega) معامل لحساسية قيمة الخيار لتغير التقلب.

تفيد هذه المقاييس في فهم كيف سيتغير سعر الخيار ومن ثم مخاطر المركز الكلي. وهي تقديرات من نماذج وليست ضمانًا، وتتغير بتغير السعر والزمن.

مثال عملي

مثال افتراضي: يملك متداول خيارًا دلتاه 0.4. إذا ارتفع الأصل 2 فمن المتوقع ارتفاع سعر الخيار نحو 0.80 بحسب المعامل، بشرط ثبات بقية العوامل.

لماذا يهمّ؟

تساعد على إدارة المخاطر بدل التخمين، لكنها مبنية على افتراضات، وتتغير بسرعة قرب الانتهاء وعند الصدمات. افهم الأساس أولًا قبل التعامل مع الخيارات المعقدة.